¿Qué tanto ha impactado el alto encaje legal al sector empresarial?

Una de las políticas que ha implementando el gobierno desde meses después de la llegada de la hiperinflación es el alto encaje legal, que obliga a la banca a mantener más del 75% de sus depósitos almacenados sin poder otorgar créditos al sector empresarial, siendo este la principal fuente de ingresos de las entidades bancarias.

Esta decisión se tomó para evitar que el tipo de cambio continuara con su crecimiento al igual que la hiperinflación, algo que hasta los momentos no se ha logrado. La alta restricción ha afectado principalmente a las empresas medianas y pequeñas que no tienen ese apoyo externo para poder financiar el crecimiento de sus operaciones, teniendo que trabajar con el poco excedente que pueden manejar en estos momentos.

Para conocer más al respecto El Periódico El Emprendedor entrevistó al economista José Miguel Uzcategui, ex diputado, diplomático y profesor universitario. El especialista señaló: “La economía está estancada en la medida en que no haya créditos ni en bolívares ni en dólares, aunque este último ha tenido una apertura pero aún no se ha difundido ni ha tenido la magnitud que se requiere para levantar la economía”.

Coincidió en que el mayor impacto va hacia el sector productivo, ya que no tienen recursos para expandir las operaciones. “Ese es el gran problema, porque el estancamiento económico viene dado porque no hay un flujo regular en la medida de las necesidades del emprendimiento. Entonces ¿Cómo puede hacer la gente? Por eso vemos como la economía informal crece más, debido a que las empresas se limitan, se descapitalizan y desaprovechan las oportunidades que pudieran haber en el mismo mercado interno”, explicó.

Las alternativas que han implementado las empresas para seguir operativas con un alto encaje legal

Desde el aumento del encaje legal las empresas se han quedado sin el financiamiento bancario, teniendo que utilizar su propio capital para mantener sus costos fijos, reponer inventario y pagar personal. Esto ha provocado que la producción local se vea disminuida, abasteciendo no más del 30% del mercado interno.

Al preguntarle sobre las variantes que han aplicado las empresas para subsistir, Uzcategui expresó: “Este es el único país con una alta economía informal que no dinámica, porque el origen de los grandes desarrollos de los países ha estado en la economía informal y en la pequeña y mediana empresa”.

El economista Asdrúbal Oliveros señaló en el podcast “Tertulia y Dinero”, que debido a que el encaje legal ronda el 70%, han surgido otras alternativas en el mercado, aunque advirtió que muchas de ellas son informales y es de difícil acceso para algunos, además de no contar con las garantías y un marco regulatorio definido que proteja a ambas partes.

Aseguró también que un muy pequeño grupo de empresas locales tienen acceso a créditos con bancos internaciones debido a que tienen con el tamaño e historial crediticio que le permiten hacer estas operaciones. Bancos de países como Panamá, islas del Caribe y hasta de Estados Unidos.

Por último indicó que las buenas prácticas gerenciales son fundamentales para mantener la operatividad en tiempos donde el crédito no es abundante.“Optimizar tu flujo de caja, tener un crecimiento orgánico, priorizar áreas de acción y de inversión porque no puedes abarcar todo

¿Qué tan sostenible es el alto encaje legal a mediano y largo plazo?

Ante el decrecimiento alarmante que ha tenido la economía venezolana en los últimos años, muchas personas podrían preguntarse qué tan factible es tener el alto encaje legal a mediano y largo plazo. Para conocer más al respecto El Emprendedor consultó a José Guerra, economista, profesor universitario y diputado en el período 2016-2021.

El profesional señaló: “Creo que hay que flexibilizarlo porque si esto no sucede no va a haber crédito y no va a existir crecimiento económico sostenido. Ahora bien, el problema está en que el ámbito de la hiperinflación no está en la política monetaria nada más sino en la política fiscal, principalmente. De esta manera, si no se resuelve el déficit y el financiamiento con la impresión de dinero no habrá solución a la hiperinflación.

A juicio del especialista tener un encaje tan elevado lo que hace es frenar la economía local y la contrae aún más, algo que se ha confirmado en estos últimos años. “En ningún país del mundo el encaje supera el 80%, este generalmente ronda entre el 10 y el 15% como máximo. En Venezuela realmente es una cifra escandalosa y la idea era reducir el crédito porque el gobierno argumentaba que con el bajo encaje se utilizaban los recursos para comprar divisas, pero al final el dólar siguió subiendo y la economía sufrió un frenazo espectacular, porque la economía sin crédito no funciona”, explicó.

La bolsa de valores como fuente de financiamiento alternativo

La bolsa de valores de Caracas ha tenido un resurgimiento en los últimos tres años, lo que le ha permitido a las empresas ofrecer sus títulos a aquellos inversionistas que quieren inyectar sus recursos en los proyectos que tengan a mediano y largo plazo.

La Superintendencia del Mercado de Valores emitió un decreto que permite ahora a las pequeñas y medianas empresas participar también en el mercado de capitales y obtener recursos. José Guerra mencionó: “Es una forma de abrir el capital para conseguir el financiamiento que no pueden obtener con la banca debido a la restricción que presentan por el encaje. En este sentido la Bolsa de Valores está representando una oportunidad favorable para que las empresas puedan financiarse y eso es muy positivo”.

Por su parte, José Miguel Uzcategui explicó: “Siempre el mercado de capitales será una oportunidad porque te da opciones de inversión y el empresario elige su opción dependiendo de sus análisis y las consultas que haga con los especialistas. Una de sus ventajas es que crece a pesar del gobierno, ya que el origen de los fondos puede venir de muchas fuentes”, finalizó.