¿Qué significa para la economía venezolana la exoneración del ISLR a Pdvsa?

Esta semana se llevó a cabo una medida que tomó por sorpresa a muchos, no solo profesionales en materia económica, sino a la población en general: el gobierno venezolano ha exonerado a PDVSA, a sus filiales y empresas mixtas, del pago del Impuesto Sobre la Renta, algo inédito en la historia de nuestro país.

“Se exoneran del pago del Impuesto Sobre la Renta, los enriquecimientos de fuente territorial o extraterritorial obtenidos por Petróleos de Venezuela (Pdvsa), empresas filiales y las empresas mixtas domiciliadas o no domiciliadas en la República Bolivariana de Venezuela, provenientes de las actividades de producción de hidrocarburos”, señala el artículo 1 del decreto N° 3.569.

¿Por qué se lleva a cabo esta medida?

Aunque no exista una versión oficial sobre el motivo de tal medida, expertos en el área afirman que esta surge con la misión de “incentivar que tanto Pdvsa como las empresas mixtas aumenten la producción de crudo”. Es importante destacar que Pdvsa es uno de los contribuyentes más importantes de todo el territorio nacional, con el último informe (publicado en el 2016) señalando que en ese ejercicio entregó 723 millones de dólares por concepto de ISLR.

En el 2012 ya se había tomado una medida que involucraba una exoneración de pago de impuestos referente a los intereses obtenidos por los tenedores de bonos agrícolas de PDVSA, sin embargo, nunca se había exonerado por completo a la estatal, ni a sus filiales. La medida será aplicada, aparentemente, solo para el ejercicio fiscal del 2018.

Equivalente a un mayor déficit fiscal

La medida no solo ha sido vista como algo sumamente polémico en todo lo referente a las medidas políticas, sino también como algo incluso "dramático" en cuanto a lo que le espera a la economía venezolana. Eso se debe, entre otras cosas, a que se presentará un incremento en el déficit fiscal (muy alto) que presenta el país.

De acuerdo a la mayoría de los economistas, la carencia de medidas que cubran esta "enorme brecha fiscal" que se generará en Venezuela solo podrá traducirse en una aceleración en la hiperinflación, principalmente porque se asume que esta se cubrirá con una mayor emisión de dinero, una de las principales causas de la situación actual.

¿Qué significa para el empresariado local?

Es importante saber que estas medidas pueden tener un efecto directo en el empresariado venezolano, sobre todo en los sectores de emprendedores y pymes. Debido a estas previsiones sobre la aceleración en la hiperinflación, consideradas por los expertos como "verdaderamente dramáticas", será necesario aumentar las medidas de protección del capital.

Ya sea a través de una diversificación en las fuentes de ingresos, o de un aumento en los esfuerzos por lograr generar ingresos en divisas (u otro tipo de activo que cumpla esta función), el emprendedor debe tener en cuenta que es posible que se vea un recrudecimiento en la hiperinflación, por lo que es imperativo estar prevenido.

Aunque todavía sea pronto para saber qué efectos traerá dicha medida en la economía venezolana, todo parece indicar que se trata de una aceleración en gran parte de las variables económicas que afectan al venezolano, empresario o persona "de a pie", por lo que será necesario ser precavido de cara a los próximos meses.