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Experto brinda guía rápida para entender el mercado de valores de Venezuela

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En Venezuela se carece de cultura financiera, lo que hace complicado entender el mercado de valores. Con ayuda de Interbono presentamos esta guía con los conceptos más importantes


Economistas de todo el mundo aseguran que un mercado de valores es vital para el desarrollo económico, sin embargo, en Venezuela vemos que se trata de un mercado prácticamente inexistente, dado que en el país se carece de educación financiera, y por ende, bursátil.

Así lo aseguró en entrevista José Ignacio Guarino, profesor en el Área de Finanzas y Mercado de Valores, y fundador del emprendimiento venezolano Interbono. En esta ocasión, Guarino nos explicó qué debe saber el inversionista o empresario nacional para entender el movimiento de la bolsa en Venezuela, si está interesado en adentrarse en la misma.

Las distorsiones

Guarino comienza asegurando que la primera distorsión que vemos en el país en el área bursátil es la existencia de dos bolsas. Esto no es un hecho negativo, ya que en muchos países hay más de una, sin embargo, estas bolsas de valores representan apenas el 0.01% del PIB de nuestro país. En el caso de Chile, se compara con el 90% del mismo.

Estas son: la Bolsa de Valores de Caracas y la Bolsa Pública de Valores Bicentenario. En la primera se negocian las acciones de 17 compañías, mientras que en la segunda se cotizan instrumentos de renta fija privada, es decir, papeles comerciales u obligaciones (conceptos que se ampliarán más abajo).

La segunda distorsión tiene que ver con la Bolsa de Valores de Caracas, ya que parece ilógico que en un petroestado sólo 17 empresas coticen en la bolsa más importante del país. Asegura que esto se debe a que las empresas familiares (90% de las compañías en el país) no quieren introducirse en este mercado porque eso implicaría abrir libros y mostrar procedimientos que, en muchos casos, son poco éticos.

La terminología

Al comenzar a investigarse sobre las inversiones en la bolsa, deben conocerse conceptos como la capitalización bursátil, los bonos, las acciones, los cupones, las letras del tesoro, dividendos, entre muchos otros. Sin embargo para conocer cada uno de éstos en profundidad requiere mucho tiempo de estudios. Aun así, se tomaron los más importantes para que los interesados en adentrarse en este mercado puedan dar sus primeros pasos.

Inicialmente debe conocerse qué es la capitalización bursátil: la cantidad de acciones en circulación de todas las empresas, por su precio o valor de mercado. Esta cambia diariamente ya que las mismas varían no solo en cantidad, sino en el valor que tiene cada una ante los ojos de los inversionistas.

En la bolsa de valores se emiten instrumentos de renta fija, o de renta variable. Los primeros tienen una fecha de vencimiento, fechas de pago y frecuencia de pago estipuladas desde el inicio. Las mismas varían según el emisor y el tiempo: en el caso de ser emitidos por el estado, se tienen los bonos y las letras del tesoro; si son emitidos por privados se habla de papeles comerciales y obligaciones.

Cuando las empresas comienzan a cotizar en bolsa ya no son privadas, son públicas. Lo que hay que definir es si son de capital privado o del gobierno. Todas las empresas en la Bolsa de Caracas son de capital privado y sus acciones están en manos de este tipo de empresario.

Por el lado de los instrumentos de renta variable, se habla principalmente de las acciones. Estas, a diferencia de los bonos, no equivalen a asumir un compromiso de pago con el comprador, sino que se basan en ceder una parte de la compañía a los inversionistas, dándoles a todos un papel dentro de la empresa.

Es importante entender que existen muchísimos más bonos en el mundo que acciones, porque en la mayoría de los países, incluso los municipios pueden emitir bonos. En Venezuela sólo puede emitir bonos el Estado, nadie más. Esto es por la Ley de Endeudamiento, creada hace décadas para que sólo un ente pueda endeudarse y este fenómeno sea controlable.

Guarino afirma que la bolsa de valores es el mecanismo por excelencia del socialismo, “no es un tema político sino conceptual, porque no hay mejor ejemplo de socialismo que sus acciones estén en mano de sus empleados, directivos y el público en general”.

De esta manera se habla de los conceptos de democratización y socialización del capital, algo clave para que un país se desarrolle. Gracias a esto, el poder de una empresa no reside solo en quienes la están a la cabeza de la misma, sino en todo aquel que invierta en ella. Esto es algo en lo que se traduce la economía, por lo que sin un mercado de valores, ésta no es viable.

Qué debe conocerse al investigar sobre la bolsa

En el caso de los bonos, es importante entender con base a qué porcentaje se está manejando cuando se lee en redes sociales, prensa, entre otros. Tienen 3 escalas, a la par (100% de su valor), a prima (por encima del valor) y a descuento (por debajo de su valor). Cuando se escucha sobre un bono a cierto porcentaje, puede saberse si el mismo está sobrevalorado o a descuento.

Por otra parte, al momento de buscar en qué empresa invertir se debe tener claro el perfil de inversionista que se tiene. Esto viene marcado en la personalidad de cada quién, y se define según distintos rasgos como por ejemplo, la edad. Eso se debe a que van atadas a cuánto se quiere ganar y cuánto se está dispuesto a perder.

Es importante entender que éstos son mercados de riesgo, y mientras mayor es el riesgo, mayor es el rendimiento. Generalmente el mayor riesgo está a largo plazo, por eso si se quiere dinero a corto plazo se acude a la banca y no a la bolsa. Si se quiere dinero en la bolsa, se debe esperar.

Lógicamente existen mecanismos que permiten dinero a corto plazo, pero no son los más comunes. Estos son los denominados especuladores (quienes compran barato y venden caro). "Esto es completamente licito y valido en el mercado de valores", asegura Guarino, ya que afirma los precios dependen de la misma conducta humana.

A pesar de que las acciones tengan un precio "de libro", su valor de mercado siempre va a diferir, ya que se lo dan los mismos inversionistas según la percepción que tengan de la compañía. Con una caída en las expectativas y los resultados de la empresa, las acciones pueden desplomarse o surgir.

Por qué sería atractivo entrar en la bolsa en Venezuela

Guarino asegura que Venezuela tiene un potencial gigantesco que todavía no ha descubierto en su mercado de capitales. Ello se debe a que siempre se ha creado una distorsión en cuanto al uso que se les da a las bolsas nacionales, por lo que el mercado se denomina únicamente "de valores".

Si bien esto no es falso, el mismo debería ser principalmente "de capitales", ya que hay una diferencia entre ambos términos. El de mercado de valores es porque se negocian acciones y bonos, pero en general es un mercado de capitales porque se encuentran los agentes excedentarios con los deficitarios (quienes buscan dinero para financiarse). De expandir la mentalidad es que nace la oportunidad de crecimiento.

Un ejemplo está en el arco minero, ya que se podría construir productos financieros sobre esos minerales a través de activos subyacentes (son bonos o acciones que garantizan un activo financiero). Gracias a lo atractivo que tiene el mercado de los minerales venezolanos actualmente, tanto a nivel nacional como internacional, sería ideal implementarlos.

"En Venezuela se pudieron haber negociado contratos a futuro sobre el petróleo, y hacer negocios financieros nosotros mismos con este recurso natural, pero no se hizo en su oportunidad, sin embargo, otros minerales pueden aprovecharse", asegura Guarino, afirmando que incentivando la cultura bursátil, el país puede generar mucho dinero.

Por qué acudir a Interbono

Como se mencionó en el pasado, Interbono es una casa de bolsa, es decir, netamente intermediarios financieros, donde acuden los inversores o potenciales inversores en la bolsa. También llegan las empresas que necesitan conseguir financiamiento a través del mercado de valores.

Gracias a su equipo especializado, la empresa les da la mayor y mejor información para que tomen las mejores decisiones. Interbono ayuda a las empresas a saber cuál es la mejor opción, ya sea adentrarse en bonos, acciones, o si es mejor acudir un banco a pedir un préstamo.

Es importante saber cuándo tomar decisiones de esta naturaleza, ya que el mercado de valores es el sitio indicado para las empresas que quieran financiarse con miras al crecimiento, y también para que los inversionistas que quieran proteger su dinero en una economía como la venezolana.

Este mecanismo es ideal para esta última tarea ya que en Venezuela existe un factor de indexación, es decir, cuando un título o instrumento se pega a una variable macroeconómica. En el caso de la Bolsa de Caracas estas se indexan contra el tipo de cambio y la inflación, por eso quien invirtió en la bolsa ha preservado capital.

El mercado de valores es uno muy complejo y que requiere años de estudio para comprenderlo completamente, sin embargo, gracias a la información provista aquí, quien esté interesado en adentrarse en el mismo ya tiene las herramientas básicas para intentarlo. 

Modificado por última vez enDomingo, 03 Septiembre 2017 17:11

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    En la última década, con un mayor flujo de capitales hacia el mercado de bienes raíces en Florida, cada vez son más los venezolanos que invierten en ciudades como Miami, alcanzando la cifra de $900 millones en el 2020. Con el paso de los años, la cifra no hace más que incrementar, siendo muchos los emprendedores que aún se preguntan cómo invertir en Miami.

    De acuerdo a especialistas, una de las mejores estrategias es la conocida como "compra, restauración, alquiler, refinanciamiento, repetición", o BRRRR por sus siglas en inglés. En pocas palabras, la estrategia requiere la compra de bienes raíces que necesiten remodelaciones, para luego alquilarlos y refinanciarlos para generar retornos.

    Entendiendo esto, ¿qué es lo que debe tener en cuenta un inversionista que quiera adentrarse en el mercado de los bienes raíces en Miami utilizando la estrategia BRRRR? Algunos de los parámetros más importantes a comprender son los siguientes:

    1.- Determinar la rentabilidad

    Cuando queremos evaluar si una propiedad vale la pena como futura inversión, debemos tener en cuenta 3 aspectos clave: qué tan fácil será arrendarla, cuánto dinero podrá generarse por metro cuadrado (división del precio total del arriendo entre el número de metros cuadrados), y el aumento del valor del terreno según la ubicación (plusvalía).

    2.- Remodelaciones que incrementan el valor

    Dependiendo del espacio a renovar, el precio final de la propiedad puede aumentar mucho o poco, por eso existen distintos cálculos para determinar cuáles renovaciones incrementan más el valor de la propiedad. Según algunos expertos, estos son:

    • El área de jardín y paisajismo.
    • La cocina.
    • Adición de una terraza.
    • Electrodomésticos de última generación.
    • Pintura y reparaciones menores.
    • Renovación de sistemas (electricidad, tuberías, calefacción, entre otros).

    Si bien no todas las propiedades necesitan estas reparaciones específicas, son pocas las que pueden superarlas en cuanto a la adición de valor.

    3.- ¿Cómo hacer un presupuesto?

    Entendiendo esto, es momento de crear un presupuesto, proceso que para muchos comienza con determinar cuáles son los espacios que queremos renovar para incrementar el valor de la propiedad, o qué espacios más necesitados de reparaciones.

    Luego de elegir el área (o áreas) a renovar, es momento de calcular el costo.

    Será necesario investigar exactamente cuáles serán las inversiones necesarias para llevar a cabo la renovación y el valor de cada una de estas, contactando con contratistas para determinar cifras exactas. Una vez sumemos todos los costos, tendremos el presupuesto que será necesario para la renovación.

    4.- ¿Cuánto gastar en remodelaciones?

    No existen cifras exactas para determinar cuál es el máximo que debemos gastar al momento de renovar un espacio con el que esperamos generar retornos, sin embargo, la regla general es que la inversión se mantenga entre el 5% y el 10% del valor total de la propiedad como máximo, ya que cualquier monto superior puede llevar a una sobrecapitalización.

    Sin embargo, esto puede variar según el estado en el que se encuentra la propiedad y el margen de ganancia que queramos generar, con expertos asegurando que es posible superar el 20%.

    No está de más destacar que estos son pasos básicos para iniciar el proceso de inversión, sin embargo, es recomendable acudir a profesionales para tomar decisiones informadas con nuestro dinero.

    Escrito el Martes, 30 Agosto 2022 21:38 en Mercados ¡Deja el primer comentario! Visto 624 veces
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    ¿Cómo prepararse para un viaje de negocios en inglés?
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    A medida que el mundo continúa abriendo sus puertas hacia la globalización, son más los empresarios que expanden sus horizontes para captar inversión extranjera, ya sea por parte de nuevos clientes o grandes capitales.  Así, cada vez más personas se cuestionan cómo hacer una presentación en inglés con la que sea posible comunicarse fácilmente en cualquier viaje.

    El principal motivo es que, si bien el proceso de globalización ha resaltado la importancia de conocer tantos idiomas como sea posible, el inglés seguiría siendo la lengua franca de los negocios para muchas personas.

    Pero, ¿es posible comunicarse de forma efectiva y rápida aunque no manejemos el inglés? La respuesta es que sí, y a continuación te explicamos lo esencial:

    Conocer lo básico: saludos, presentaciones y despedidas

    Lo primero que debemos conocer al viajar, son las frases básicas que utilizaremos para comunicarnos con quienes nos rodean. Hablamos de los saludos, presentaciones y despedidas:

    1. Saludos:

    • Hola = Hello / hi / hey
    • Buenos días / tardes / noches = Good morning / afternoon / evening
    • Es bueno verte = Good to see you / Nice to see you

    2. Despedidas:

    • Adiós = Goodbye / bye / bye-bye
    • Que tenga un buen día / semana = Have a nice day / week
    • Buenas noches = Good night
    • Nos vemos más tarde / pronto / mañana = See you later / soon / tomorrow
    • Buena suerte = Good luck
    • Me despido = Farewell
    • Hasta la próxima = Until next time

    3. Presentaciones:

    • Mi nombre es (...) = My name is (...)
    • Encantado de conocerte = Nice to meet you
    • ¿Cómo te ha ido? = How is it going?
    • ¿Qué hay de nuevo? = What 's up? / what 's new?

    No son todas las frases que debes conocer, pero sí las más importantes para romper el hielo y obtener algo más de información de quienes nos acompañan.

    Preguntas clave

    Si bien necesitamos comprender en profundidad el inglés para poder utilizarlo adecuadamente, existen algunas preguntas que nos permiten comunicarnos de forma efectiva sin conocer demasiado el idioma para no perdernos, e incluso para solicitar asistencia. Algunas de estas son las siguientes:

    • ¿Cómo te llamas? = What 's your name?
    • ¿De dónde eres? = Where are you from?
    • ¿Dónde vives? = Where do you live?
    • ¿Qué edad tienes? = How old are you?
    • ¿Cómo estás? = How are you?
    • ¿Dónde trabajas? = Where do you work?
    • ¿A qué te dedicas? = What do you do?
    • Te gustaría (...)? = Would you like to (...)?
    • ¿Podrías ayudarme? = Could you help me?

    Estas preguntas y sus respuestas pueden ayudarte a no solo a conocer datos básicos de las personas y lugares, sino también a saber cómo responderle a quienes te rodean.

    La práctica hace al maestro

    Finalmente, no es suficiente con haber tenido una experiencia positiva en el extranjero, sino que debemos seguir aprendiendo sobre el uso del idioma para poder asegurar que cualquier viaje de negocios a futuro sea mucho más fácil de planificar.

    Esto no solo incluye tomar cursos presenciales o a través de Internet, sino también consumir contenido que nos permita internalizar el idioma:

    • Leer noticias, artículos, estudios o libros.
    • Ver series, películas y documentales (con subtítulos en inglés para agilizar la memorización y comprensión).
    • Escuchar podcasts o programas de radio.

    Adicionalmente, es importante consumir contenido con lenguaje técnico, ya que nos permitirá enriquecer nuestro léxico para comunicarnos de forma precisa en nuestra área de especialidad.

    No es necesario dominar el inglés a la perfección para poder hablarlo adecuadamente al viajar, sin embargo, sí es importante conocer algunos aspectos básicos que no solo facilitarán la comunicación, sino también todo el proceso de aprendizaje necesario para ser un maestro en el uso de varios idiomas.

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