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Experto brinda guía rápida para entender el mercado de valores de Venezuela

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  • Publicado en Mercados

En Venezuela se carece de cultura financiera, lo que hace complicado entender el mercado de valores. Con ayuda de Interbono presentamos esta guía con los conceptos más importantes


Economistas de todo el mundo aseguran que un mercado de valores es vital para el desarrollo económico, sin embargo, en Venezuela vemos que se trata de un mercado prácticamente inexistente, dado que en el país se carece de educación financiera, y por ende, bursátil.

Así lo aseguró en entrevista José Ignacio Guarino, profesor en el Área de Finanzas y Mercado de Valores, y fundador del emprendimiento venezolano Interbono. En esta ocasión, Guarino nos explicó qué debe saber el inversionista o empresario nacional para entender el movimiento de la bolsa en Venezuela, si está interesado en adentrarse en la misma.

Las distorsiones

Guarino comienza asegurando que la primera distorsión que vemos en el país en el área bursátil es la existencia de dos bolsas. Esto no es un hecho negativo, ya que en muchos países hay más de una, sin embargo, estas bolsas de valores representan apenas el 0.01% del PIB de nuestro país. En el caso de Chile, se compara con el 90% del mismo.

Estas son: la Bolsa de Valores de Caracas y la Bolsa Pública de Valores Bicentenario. En la primera se negocian las acciones de 17 compañías, mientras que en la segunda se cotizan instrumentos de renta fija privada, es decir, papeles comerciales u obligaciones (conceptos que se ampliarán más abajo).

La segunda distorsión tiene que ver con la Bolsa de Valores de Caracas, ya que parece ilógico que en un petroestado sólo 17 empresas coticen en la bolsa más importante del país. Asegura que esto se debe a que las empresas familiares (90% de las compañías en el país) no quieren introducirse en este mercado porque eso implicaría abrir libros y mostrar procedimientos que, en muchos casos, son poco éticos.

La terminología

Al comenzar a investigarse sobre las inversiones en la bolsa, deben conocerse conceptos como la capitalización bursátil, los bonos, las acciones, los cupones, las letras del tesoro, dividendos, entre muchos otros. Sin embargo para conocer cada uno de éstos en profundidad requiere mucho tiempo de estudios. Aun así, se tomaron los más importantes para que los interesados en adentrarse en este mercado puedan dar sus primeros pasos.

Inicialmente debe conocerse qué es la capitalización bursátil: la cantidad de acciones en circulación de todas las empresas, por su precio o valor de mercado. Esta cambia diariamente ya que las mismas varían no solo en cantidad, sino en el valor que tiene cada una ante los ojos de los inversionistas.

En la bolsa de valores se emiten instrumentos de renta fija, o de renta variable. Los primeros tienen una fecha de vencimiento, fechas de pago y frecuencia de pago estipuladas desde el inicio. Las mismas varían según el emisor y el tiempo: en el caso de ser emitidos por el estado, se tienen los bonos y las letras del tesoro; si son emitidos por privados se habla de papeles comerciales y obligaciones.

Cuando las empresas comienzan a cotizar en bolsa ya no son privadas, son públicas. Lo que hay que definir es si son de capital privado o del gobierno. Todas las empresas en la Bolsa de Caracas son de capital privado y sus acciones están en manos de este tipo de empresario.

Por el lado de los instrumentos de renta variable, se habla principalmente de las acciones. Estas, a diferencia de los bonos, no equivalen a asumir un compromiso de pago con el comprador, sino que se basan en ceder una parte de la compañía a los inversionistas, dándoles a todos un papel dentro de la empresa.

Es importante entender que existen muchísimos más bonos en el mundo que acciones, porque en la mayoría de los países, incluso los municipios pueden emitir bonos. En Venezuela sólo puede emitir bonos el Estado, nadie más. Esto es por la Ley de Endeudamiento, creada hace décadas para que sólo un ente pueda endeudarse y este fenómeno sea controlable.

Guarino afirma que la bolsa de valores es el mecanismo por excelencia del socialismo, “no es un tema político sino conceptual, porque no hay mejor ejemplo de socialismo que sus acciones estén en mano de sus empleados, directivos y el público en general”.

De esta manera se habla de los conceptos de democratización y socialización del capital, algo clave para que un país se desarrolle. Gracias a esto, el poder de una empresa no reside solo en quienes la están a la cabeza de la misma, sino en todo aquel que invierta en ella. Esto es algo en lo que se traduce la economía, por lo que sin un mercado de valores, ésta no es viable.

Qué debe conocerse al investigar sobre la bolsa

En el caso de los bonos, es importante entender con base a qué porcentaje se está manejando cuando se lee en redes sociales, prensa, entre otros. Tienen 3 escalas, a la par (100% de su valor), a prima (por encima del valor) y a descuento (por debajo de su valor). Cuando se escucha sobre un bono a cierto porcentaje, puede saberse si el mismo está sobrevalorado o a descuento.

Por otra parte, al momento de buscar en qué empresa invertir se debe tener claro el perfil de inversionista que se tiene. Esto viene marcado en la personalidad de cada quién, y se define según distintos rasgos como por ejemplo, la edad. Eso se debe a que van atadas a cuánto se quiere ganar y cuánto se está dispuesto a perder.

Es importante entender que éstos son mercados de riesgo, y mientras mayor es el riesgo, mayor es el rendimiento. Generalmente el mayor riesgo está a largo plazo, por eso si se quiere dinero a corto plazo se acude a la banca y no a la bolsa. Si se quiere dinero en la bolsa, se debe esperar.

Lógicamente existen mecanismos que permiten dinero a corto plazo, pero no son los más comunes. Estos son los denominados especuladores (quienes compran barato y venden caro). "Esto es completamente licito y valido en el mercado de valores", asegura Guarino, ya que afirma los precios dependen de la misma conducta humana.

A pesar de que las acciones tengan un precio "de libro", su valor de mercado siempre va a diferir, ya que se lo dan los mismos inversionistas según la percepción que tengan de la compañía. Con una caída en las expectativas y los resultados de la empresa, las acciones pueden desplomarse o surgir.

Por qué sería atractivo entrar en la bolsa en Venezuela

Guarino asegura que Venezuela tiene un potencial gigantesco que todavía no ha descubierto en su mercado de capitales. Ello se debe a que siempre se ha creado una distorsión en cuanto al uso que se les da a las bolsas nacionales, por lo que el mercado se denomina únicamente "de valores".

Si bien esto no es falso, el mismo debería ser principalmente "de capitales", ya que hay una diferencia entre ambos términos. El de mercado de valores es porque se negocian acciones y bonos, pero en general es un mercado de capitales porque se encuentran los agentes excedentarios con los deficitarios (quienes buscan dinero para financiarse). De expandir la mentalidad es que nace la oportunidad de crecimiento.

Un ejemplo está en el arco minero, ya que se podría construir productos financieros sobre esos minerales a través de activos subyacentes (son bonos o acciones que garantizan un activo financiero). Gracias a lo atractivo que tiene el mercado de los minerales venezolanos actualmente, tanto a nivel nacional como internacional, sería ideal implementarlos.

"En Venezuela se pudieron haber negociado contratos a futuro sobre el petróleo, y hacer negocios financieros nosotros mismos con este recurso natural, pero no se hizo en su oportunidad, sin embargo, otros minerales pueden aprovecharse", asegura Guarino, afirmando que incentivando la cultura bursátil, el país puede generar mucho dinero.

Por qué acudir a Interbono

Como se mencionó en el pasado, Interbono es una casa de bolsa, es decir, netamente intermediarios financieros, donde acuden los inversores o potenciales inversores en la bolsa. También llegan las empresas que necesitan conseguir financiamiento a través del mercado de valores.

Gracias a su equipo especializado, la empresa les da la mayor y mejor información para que tomen las mejores decisiones. Interbono ayuda a las empresas a saber cuál es la mejor opción, ya sea adentrarse en bonos, acciones, o si es mejor acudir un banco a pedir un préstamo.

Es importante saber cuándo tomar decisiones de esta naturaleza, ya que el mercado de valores es el sitio indicado para las empresas que quieran financiarse con miras al crecimiento, y también para que los inversionistas que quieran proteger su dinero en una economía como la venezolana.

Este mecanismo es ideal para esta última tarea ya que en Venezuela existe un factor de indexación, es decir, cuando un título o instrumento se pega a una variable macroeconómica. En el caso de la Bolsa de Caracas estas se indexan contra el tipo de cambio y la inflación, por eso quien invirtió en la bolsa ha preservado capital.

El mercado de valores es uno muy complejo y que requiere años de estudio para comprenderlo completamente, sin embargo, gracias a la información provista aquí, quien esté interesado en adentrarse en el mismo ya tiene las herramientas básicas para intentarlo. 

Modificado por última vez enDomingo, 03 Septiembre 2017 17:11

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    El Wallet de Coinbox.org ahora ha integrado el soporte de todos los tokens de las cadenas de bloques ETH, BNB, TRX y EOS. Vamos a echar un vistazo más de cerca a cada una de estas plataformas.

    Pero antes que nada, averigüemos qué es blockchain y cómo funciona.

    Si ha estado siguiendo las noticias sobre criptomonedas, seguramente está familiarizado con el término «blockchain». Pero, como la mayoría de los entusiastas de las criptomonedas, probablemente no comprenda completamente su significado. Y es perfectamente normal: nuestro mundo está en constante evolución, en particular, el mundo de la tecnología y el mundo de las criptomonedas. Entonces, todos aprenden algo nuevo todos los días.

    En cuanto a la definición de blockchain, probablemente haya escuchado algo como: «Blockchain es un sistema de contabilidad pública descentralizado». O «Es la tecnología de mantenimiento de registros detrás de las criptomonedas». Pero simplifiquémoslo: blockchain es básicamente una cadena de bloques. Obviamente, no en un sentido literal. «Bloque» y «cadena» significan información digital (el «bloque») almacenada en una base de datos pública (la «cadena») en este contexto. En otras palabras, es un registro público de todas las transacciones que han tenido lugar en la historia.

    Blockchain comenzó a surgir como una auténtica opción tecnológica en 2016-2017. Blockchain brinda a las empresas la máxima seguridad y transparencia cuando se trata de transacciones. Porque el objetivo principal de esta tecnología es solucionar problemas empresariales. Blockchain se ha inventado para ayudar a las empresas a crear redes de comunicación efectivas con sus socios en todo el mundo y respaldar todo, desde acuerdos inmobiliarios hasta sistemas de pago.

    Ahora, profundicemos en las cadenas de bloques ETH, BNB, TRX y EOS, aportando información útil sobre ellas y la cantidad de tokens disponibles en cada.

    Ethereum es una cadena de bloques descentralizada de código abierto que presenta contratos inteligentes. Ether (ETH) es el token de criptomoneda nativo de la plataforma Ethereum. Tiene un suministro circulante de alrededor de 112 millones de monedas y el suministro máximo es infinito. Cualquiera puede crear un token basado en Ethereum. Los tokens en esta plataforma también se rastrean en la cadena de bloques. Esto se debe a que los tokens Ethereum son solo un tipo especial de contrato inteligente que existe en la cadena de bloques Ethereum. Los principales protocolos de token de Ethereum son los siguientes: ERC-20, ERC-721.

    La criptomoneda nativa de Binance (BNB) blockchain es BNB. BNB se emitió con un suministro total de 200 millones de monedas. La arquitectura de doble cadena de Binance Chain y Binance Smart Chain permite a sus usuarios crear sus propias dApps en una blockchain. Binance Decentralized Exchange (DEX) también es una gran ventaja para los usuarios debido a su rendimiento comercial increíblemente rápido. Binance Chain utiliza los protocolos de token BEP-2, BEP-8 y BEP-20.

    TRON es un protocolo de cadena de bloques de código abierto diseñado para implementar un ecosistema descentralizado con mecanismos simplificados para crear y alojar dApps (aplicaciones descentralizadas) que los usuarios pueden compartir sin intermediarios. Al mismo tiempo, si se reciben ganancias por publicar o vender contenido en la red, las recompensas están en la criptomoneda nativa del proyecto: Tronix (TRX), y la plataforma en sí admite blockchains y contratos inteligentes de otros proyectos.

    Este protocolo ofrece a sus usuarios un soporte de computación de alta disponibilidad y alto rendimiento (HTC) que sirve como base para todas las dApps en el sistema TRON. Los protocolos de token utilizados en la plataforma TRON son TRC10 y TRC20.

    EOS es un protocolo de cadena de bloques basado en la criptomoneda EOS, que incluye bibliotecas y utilidades para crear cadenas de bloques públicas y privadas, contratos inteligentes, firmas de transacciones e interacción con la cadena de bloques en sí. EOS.IO es de código abierto y tiene la licencia MIT. La plataforma EOS.IO funciona sin tarifas de transacción, tiene la capacidad de usar contratos inteligentes y los sistemas construidos sobre esta base se pueden escalar y, por lo tanto, aumentar su rendimiento cientos de veces (millones de transacciones por segundo). El protocolo de token EOSIO se actualiza constantemente y tiene diferentes versiones.

    Al integrar todos los tokens de estas blockchains, Coinbox.org puso más de 5000 criptomonedas y tokens a disposición de todos los interesados en invertir en activos digitales.

    Es una oportunidad única para los usuarios de Coinbox.org. Con todos los tokens de las cadenas de bloques ETH, BNB, TRX y EOS integrados en el sistema, los usuarios de Coinbox.org pueden estar en la cima de su juego al comprar, comerciar y almacenar las respectivas criptomonedas.

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